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2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券上市公告书

作者: 竟客网 发布时间: 2019年09月09日 23:06:49

    第一节 绪言
  重要提示π发行人董事会成员或高级管理人员已批准本上市公告书,保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任.
  根据《上海证券交易所公司债券上市规则(2015年修订)》,本期债券公众投资者和符合上海证券交易所规定的合格投资者可以参与交易,上市期间发生《上海证券交易所公司债券上市规则(2015年修订)》2.1.3情形的,本期债券将仅限合格投资者参与交易,已经持有该债券的公众投资者,可以选择卖出或者继续持有.
  上海证券交易所对本期企业债券上市的核准,不表明对本期债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证.因公司经营与收益的变化等引致的投资风险,由购买债券的投资者自行负责.
  贵阳公路桥梁工程有限公司(以下简称"发行人")已发行15亿元人民币企业债券,并拟申请在上海证券交易所上市交易.为提高本期企业债券的流动性,特申请该企业债券发行上市后作为质押券参与贵所的新质押式回购业务.
  经联合资信评估有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,本期债券的信用等级为AAA.截至2014年12月31日,公司经审计的总资产为2,116,735.82万元,净资产为2,023,155.36万元,资产负债率为4.42%.2012年度、2013年度及2014年度,发行人分别实现净利润209.02万元、43,177.46万元和3,882.19万元,三年平均净利润15,756.22万元,占本次拟发行的企业债券总额15亿元的10.50%,不少于本期债券一年利息的1.5倍.
  发行人及本期债券基本情况如下π
  第二节 发行人简介
  一、发行人概况
  (一)企业名称π贵阳公路桥梁工程有限公司
  (二)住所π贵州省贵安新区湖潮乡集镇
  (三)法定代表人π胡关江
  (四)注册资本π100,100万元人民币
  (五)成立日期π1998年9月18日
  (六)企业性质π有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
  (七)经营范围π公路工程施工总承包壹级;市政公用工程施工总承包贰级;房屋建筑工程施工总承包贰级、土石方工程专业承包壹级;桥梁工程专业承包贰级;公路路面工程专业承包贰级;建设工程项目管理;公路养护工程施工二类(甲级、乙级)道路绿化景观工程;筑装修装饰工程;拆除工程;河湖整治工程;土地整理、复垦和
  开发;沥青混凝土、(商品)混凝土销售;工程机械租赁.(以上经营项目涉及前置许可的凭许可证或批准文件从事生产经营活动).
  贵阳公路桥梁工程有限公司于1998年9月18日注册成立,前身为贵阳公路养护总段战备工程队.公司的运营宗旨是π以"团结、求实、诚信、高效"的工作作风,深化内部改革,积极开拓市场.良好的信誉是单位赖以生存的立足之本,公司以"关注顾客,谋求发展;遵纪守法,诚实守信;绿色环保,服务社会;关爱生命,安全健康;全员参与,不断改进"为经营理念,对所承接的项目加大管理力度,精心组织施工,认真履行合同,连续多年获得各项荣誉称号.
  截至2014年12月31日,公司经审计的总资产为2,116,735.82万元,净资产为2,023,155.36万元,资产负债率为4.42%.2014年发行人实现营业收入71,188.21万元,实现净利润3,882.19万元.
  二、历史沿革
  发行人前身为贵阳公路养护总段战备工程队,于1998年9月18日正式注册成立,注册资本1,000万元,并由贵阳市南明区审计师事务所出具了验资报告(南所验字(98)第328号),其中贵州省贵阳公路工程处出资800万元,贵州省花溪公路养护段出资200万元.
  2002年4月2日,贵州省贵阳公路管理局对发行人增资2,000万元,变更后注册资本达到3,000万元,并由贵阳德勤联合会计师事务所出具了验资报告(筑德勤验字[2002]001号).
  2005年6月9日,贵州省花溪公路管理段将其持有的200万元股份转让给贵州省贵阳公路工程处,转让后贵州省贵阳公路工程处出资额为1,000万元,贵州省贵阳公路管理局出资额为2,000万元,注册资本仍为3,000万元,并由贵阳德华联合会计师事务所出具了验资报告(德华验字[2005]018号).
  2006年1月9日,贵州省贵阳公路管理局将其持有的200万元股份转让给贵州省贵阳公路工程处,转让后转让后贵州省贵阳公路工程处出资额为1,200万元,贵州省贵阳公路管理局出资额为1,800万元,注册资本仍为3,000万元,并由贵阳德华联合会计师事务所出具了验资报告(德华验字[2006]001号).
  2009年6月19日,贵州省毕节地区融达公路桥梁工程有限公司对发行人增资2,000万元,变更后注册资本达到5,000万元,并由贵阳天虹会计师事务所出具了验资报告(筑天虹验字(2009)第407号).
  2009年7月6日,贵州省毕节地区融达公路桥梁工程有限公司对发行人再次增资
  1,100万元,变更后注册资本达到6,100万元,并由贵阳天虹会计师事务所出具了验资报告(筑天虹验字(2009)第428号).
  2012年5月16日,贵州省贵阳公路工程处对发行人增资4,000万元,变更后注册资本达到10,100万元,其中贵州省贵阳公路工程处出资5,200万元,贵州省贵阳公路管理局出资1,800万元,贵州省毕节地区融达公路桥梁工程有限公司出资3,100万元,并由贵阳德华联合会计师事务所出具了验资报告(德华会验字[2012]015号).
  2013年5月29日,贵州省贵阳市公路管理局将其持有17.82%的股权转让给股东贵州省贵阳公路工程处,贵州省毕节地区融达公路桥梁有限责任公司将其持有的30.69%股权转让给股东贵州省贵阳公路工程处.本次变更后注册资本仍为10,100万元,贵州省贵阳公路工程处为唯一股东,持股比例100.00%.
  2013年10月16日,贵州省贵阳公路工程处将全部股权转让给贵安新区开发投资有限公司,注册资本仍为10,100万元.由于贵安新区开发投资有限公司为贵州省省级国有投资公司,因此发行人自此正式成为贵州省省级国有投资公司的全资子公司.
  2014年3月14日,贵安新区开发投资有限公司认缴注册资本90,000万元,使得发行人注册资本增加至100,100万元.
  三、股东情况
  发行人为省级国有投资公司――贵安新区开发投资有限公司(以下简称"贵安开投")的全资子公司.贵安开投成立于2012年11月29日,注册资本100亿元人民币,其中贵州贵安新区管理委员会认缴出资90亿元,贵阳市地产集团有限公司、贵州新联爆破工程有限公司、贵州建工集团有限公司、七冶建设有限责任公司各认缴出资2亿元,安顺市政府国有资产监督管理委员会认缴出资1亿元,贵州省建筑设计研究院和贵州省城乡规划设计研究院各认缴出资0.5亿元.
  贵安开投的经营范围是π按照贵安新区经济发展规划,对区域内的基础设施建设、土地储备、土地一级开发、房地产开发和产业经济进行投资、建设、经营和管理;开展资本运作.
  根据《省人民政府关于组建贵安新区开发投资有限公司的批复》(黔府函[2012]253号),贵州省政府批准实施《贵安新区开发投资有限公司组建方案》,贵安开投承担贵安新区内土地一级开发职责.同时,批复中明确贵安开投是国有控股省管大(一)型有限责任公司,并授权贵安新区管理委员会对省级出资部分履行出资人职责.
  根据贵州省机构编制委员会办公室《关于设立贵州贵安新区管理委员会(中共贵州贵安新区工作委员会)的批复》(省编办发[2012]396号),贵州贵安新区管理委员
  会和中共贵州贵安新区工作委员会为省委、省政府派出的正厅级机构,实行"一个机构,两块牌子"的管理体制.
  根据《省人民政府关于进一步促进省级国有投资公司规范管理健康发展的意见》(黔府发[2013]18号),贵安开投为贵州省级国有投资公司,其功能定位为π贵安新区开发建设的开发运作层和载体,承担贵安新区内的重大基础设施建设和直管区大型公共服务设施、土地一级开发、房地产开发、基础产业、各类产业实体的融资、投资、建设和资本运作,推进区域性开发投资与产业实体相结合的运作模式,在贵安新区开发建设中,将公司打造成为投资建设和产业实体相结合的综合性大型集团化经营实体.
  截至2014年12月31日,贵安新区开发投资有限公司总资产17,065,211.71万元,净资产11,425,509.37万元,其持有的发行人股份未被质押.
  四、发行人主要控股子公司基本情况
  截至2014年12月31日,发行人拥有控股子公司2家,具体情况如下π
  序号
  公司名称
  注册资本(万元)
  持股比例(%)
  1
  贵州贵安工程检测有限公司
  200.00
  51.00
  2
  贵州贵安路网养护工程有限公司
  3,000.00
  100.00
  第三节 本期债券发行概况
  一、发行人π贵阳公路桥梁工程有限公司.
  二、债券名称π2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券(简称"15贵路桥").
  三、发行总额π人民币15亿元.
  四、债券期限π7年期.
  五、票面利率π本期债券采用固定利率形式,票面利率为4.17%.本期债券采用单利按年计息.
  六、发行方式π本期债券以簿记建档、集中配售的方式,通过承销团成员设置的发行网点向中国境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外)公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)协议发行.
  七、发行对象π在承销团成员设置的发行网点发行对象为在中央国债登记结算有限责任公司开户的中国境内机构投资者(国家法律、法规另有规定者除外);在上海证券交易所市场的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外).
  八、发行价格π本期债券面值100元,平价发行,以1,000元为一个认购单位,认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元.
  九、债券形式及托管方式π本期债券采用实名制记账式.通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分,在中央国债登记结算有限责任公司登记托管;通过上海证券交易所向机构投资者协议发行部分,在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记托管.
  十、簿记建档日π本期债券的簿记建档日为2015年10月27日(T-1日).
  十一、发行首日π本期债券发行期限的第1日(T日),即2015年10月28日.
  十二、发行期限π本期债券的发行期限为3个工作日,自发行首日至2015年10月30日止.
  十三、起息日π自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的10月28日为该计息年度的起息日.
  十四、计息期限π自2015年10月28日至2022年10月27日.
  十五、还本付息方式π本期债券在存续期限内每年付息一次,并设提前偿还本金条款,在债券存续期的第3至第7个计息年度末分别偿还债券本金的20%.最后五年每年的应付利息随当年本金的兑付一起支付.年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自兑付日起不另计利息.
  十六、付息日π2016年至2022年每年的10月28日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
  十七、兑付日π2018年至2022年每年的10月28日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
  十八、本息兑付方式π通过本期债券证券登记机构和其他有关机构办理.
  十九、承销方式π承销团余额包销.
  二十、承销团成员π主承销商为中信建投证券股份有限公司,分销商为国信证券(002736,股吧)股份有限公司和东海证券股份有限公司.
  二十一、信用等级π经联合资信评估有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,本期债券的信用等级为AAA.
  二十二、债券担保π本期债券由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保.
  二十三、上市安排π本期债券发行结束后,发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请.
  二十四、税务提示π本期债券利息收入所得税按国家有关法律、法规规定,由投资者自行承担.
  第四节 债券的上市与托管
  一、 本期债券上市基本情况
  经上海证券交易所同意,本期债券将于2015年12月7日起在上海证券交易所挂牌交易.证券简称"15贵路桥",证券代码"127282".
  根据"债项评级对应主体评级基础上的孰低原则",发行人主体评级为AA.
  债券上市后可进行质押式回购,质押券申报和转回代码为"102282".上市折扣系数和上市交易后折扣系数见中国结算首页()公布的标准券折算率 .
  二、本期债券托管基本情况
  根据登记公司提供的债券托管证明,本期债券10.8亿元托管在中央国债登记结算有限责任公司,4.2亿元托管在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司,并注册登记至本期债券认购人的帐户.
  第五节 发行人主要财务状况
  本部分所引用的历史财务数据来源于发行人2012-2014年经审计的财务报告.中审华寅五洲会计师事务所(特殊普通合伙)已对发行人2012-2014年的资产负债表、利润表以及现金流量表进行了审计,并出具了"CHW专字[2015]0053号"审计报告.
  (一)发行人2012-2014年经审计的主要财务数据及财务指标
  单位π万元
  项 目
  2014/12/31
  2013/12/31
  2012/12/31
  资产合计
  2,116,735.82
  2,079,919.49
  33,628.06
  其中π流动资产
  2,073,516.95
  2,063,065.83
  32,314.93
  负债合计
  93,580.45
  60,744.32
  24,943.37
  其中π流动负债
  93,580.45
  58,422.45
  22,252.90
  所有者权益
  2,023,155.36
  2,019,175.17
  8,684.69
  资产负债率
  4.42%
  2.92%
  74.17%
  项 目
  2014年度
  2013年度
  2012年度
  营业收入
  71,188.21
  66,821.51
  14,649.68
  利润总额
  5,219.88
  44,575.55
  279.55
  净利润
  3,882.19
  43,177.46
  209.02
  注π资产负债率=总负债/总资产
  (二)发行人2012-2014年经审计的合并资产负债表摘要
  单位π万元
  项 目
  2014/12/31
  2013/12/31
  2012/12/31
  资产项目
  流动资产合计
  2,073,516.95
  2,063,065.83
  32,314.93
  长期股权投资
  -
  -
  110.00
  固定资产
  5,769.06
  1,610.43
  1,049.78
  非流动资产合计
  43,218.87
  16,853.65
  1,313.13
  资产总计
  2,116,735.82
  2,079,919.49
  33,628.06
  负债及所有者权益项目
  流动负债合计
  93,580.45
  58,422.45
  22,252.90
  非流动负债合计
  -
  2,321.87
  2,690.47
  负债合计
  93,580.45
  60,744.32
  24,943.37
  所有者权益合计
  2,023,155.36
  2,019,175.17
  8,684.69
  负债及所有者权益合计
  2,116,735.82
  2,079,919.49
  33,628.06
  (三)发行人2012-2014年经审计的合并利润表摘要
  单位π万元
  项 目
  2014年度
  2013年度
  2012年度
  营业收入
  71,188.21
  66,821.51
  14,649.68
  营业利润
  5,249.77
  5,613.35
  297.25
  利润总额
  5,219.88
  44,575.55
  279.55
  净利润
  3,882.19
  43,177.46
  209.02
  (四)发行人2012-2014年经审计的合并现金流量表摘要
  单位π万元
  项 目
  2014年度
  2013年度
  2012年度
  一、经营活动产生的现金流π
  经营活动现金流入小计
  50,951.60
  83,845.91
  22,612.25
  经营活动现金流出小计
  43,288.09
  35,461.19
  27,698.53
  经营活动产生的现金流量净额
  7,663.51
  48,384.72
  -5,086.28
  项 目
  2014年度
  2013年度
  2012年度
  二、投资活动产生的现金流π
  投资活动现金流入小计
  -
  -
  -
  投资活动现金流出小计
  4,393.61
  630.03
  526.01
  投资活动产生的现金流量净额
  -4,393.61
  -630.03
  -526.01
  三、筹资活动产生的现金流π
  筹资活动现金流入小计
  4,098.00
  2,631.40
  6,190.47
  筹资活动现金流出小计
  52,542.36
  881.30
  647.10
  筹资活动产生的现金流量净额
  -48,444.36
  1,750.10
  5,543.37
  四、汇率变动对现金的影响
  -
  -
  -
  五、现金及现金等价物净增加额
  -45,174.46
  49,504.79
  -68.92
  六、期末现金及现金等价物的余额
  5,858.57
  51,033.03
  1,528.24
  第六节 评级情况
  经联合资信评估有限公司(以下简称"联合资信")综合评定,发行人主体信用等级为AA,本期债券信用等级为AAA.
  一、评级报告内容概要
  (一)基本观点
  贵阳公路桥梁工程有限公司(以下称"公司"或"贵阳路桥")是贵州省贵阳市路桥及房屋建筑施工和贵安新区基础设施投资与建设主体.联合资信评估有限公司(以下简称"联合资信")对公司的评级反映了其在基础设施和公用事业建设等业务具有区域垄断性,且贵州省政府及股东贵安新区开发投资有限公司(以下简称"贵安开投")在政策、资产注入、资金划拨、土地出让收入返还等方面对公司支持力度大等优势.同时,联合资信也关注到贵安新区成立时间短、财力规模小,公司土地存货变现能力受到一定限制、利润总额对政府补贴依赖程度高等因素对其整体偿债能力带来的不利影响.
  未来公司将承接贵安新区基础设施建设、土地整理以及保障房建设等职能,业务种类将向多元化发展,收入规模将随贵安新区建设发展而进一步扩大.联合资信对公司评级展望为稳定.
  本期债券设置分期等额偿还条款,有效降低了本金集中偿付压力;贵安新区管理委员会安排土地出让计划为本期债券募投项目提供资金匹配安排,土地出让净收益对本期债券本息覆盖程度较好.
  本期债券由中债信用增进投资股份有限公司(以下简称"中债增")提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保,中债增代偿能力很强,风险很小,有效提升了本期债券的安全性.
  结合公司主体长期信用状况、贵州省政府对公司的支持以及本期债券偿还能力的综合评估,联合资信认为,公司本期债券到期不能偿还的风险低.
  (二)优势
  1、贵安新区为国务院批准设立的国家级新区之一,受国家政策支持明显.
  2、股东贵安开投在政策、资产注入、资金划拨、土地出让收入返还等方面对公司支持力度大.
  3、公司纳入贵安开投后,成为贵安新区基础设施投资与建设的建设主体,在贵安新区基础设施建设和公用事业建设等多个方面处于区域垄断地位.
  4、股东注资后公司整体债务负担较轻.
  5、中债增为本期公司债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,有效提升了本期公司债券的安全性.
  (三)关注
  1、贵安新区成立时间较短,财政实力规模较小.
  2、公司流动资产中存货全部为土地使用权,其变现能力受宏观政策影响大,公司整体资产流动性一般.
  3、公司利润总额对政府补贴等营业外收入依赖程度高.
  4、募投项目配套平衡土地出让收益预测与2014年实际情况相比较为乐观,且受宏观经济政策影响较大,存在一定不确定性.
  二、跟踪评级安排
  根据有关要求,联合资信评估有限公司(联合资信)将在本期企业债券存续期内每年进行一次定期跟踪评级,并根据情况开展不定期跟踪评级.
  贵阳公路桥梁工程有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求,提供相关资料.贵阳公路桥梁工程有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,贵阳公路桥梁工程有限公司应及时通知联合资信并提供有关资料.
  联合资信将密切关注贵阳公路桥梁工程有限公司的经营管理状况及相关信息,如发现贵阳公路桥梁工程有限公司出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整信用等级.
  如贵阳公路桥梁工程有限公司不能及时提供跟踪评级资料,导致联合资信无法对信用等级变化情况做出判断,联合资信有权终止信用等级.
  在跟踪评级过程中,如信用等级发生变化调整时,联合资信将在本公司网站予以公布,同时出具跟踪评级报告报送贵阳公路桥梁工程有限公司、主管部门、交易机构等.
  第七节 募集资金用途
  本期债券拟募集资金15亿元,全部用于贵安新区中心大道道路工程项目,具体用途及金额如下表所示π
  序号
  募集资金用途
  总投资额(亿元)
  发行人权益比例
  募集资金投资额(亿元)
  占项目总投资额比例
  1
  贵安新区中心大道道路工程项目
  43.92
  100%
  15
  34.15%
  合计
  43.92
  15
  第八节 偿债保障措施
  一、担保情况
  发行人为保障本期债券的偿付能力,确保债券持有人的合法权益不受损害,聘请中债信用增进投资股份有限公司为本期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保.在发行人不能全部兑付债券本息时,中债信用增进公司将主动承担担保责任,将本期债券当期兑付资金划入债券登记托管机构或主承销人指定的账户,以确保本期债券当期应付本息能够完全偿付.
  (一)担保人基本情况
  中债信用增进公司是我国首家专业债券信用增进机构.2009年9月7日,在中国人民银行的指导下,中国银行间市场交易商协会联合中国石油天然气集团公司、国网英大国际控股集团有限公司(原国网资产管理有限公司)、中国中化股份有限公司、北京国有资本经营管理中心、首钢总公司、中银投资资产管理有限公司(原北京万行中兴实业投资有限公司)共同发起设立.中债信用增进公司注册地为北京,注册资本600,000.00 万元人民币,由股东在成立时以货币形式一次性缴足.各股东均为我国银行间市场的重要参与者,综合实力雄厚,为公司开展信用增进业务、建立健全信用风险分散分担机制提供了保证.截至 2014年末,中债信用增进公司的股东持股情况如下π
  中债信用增进公司的股东持股情况表
  单位π万元
  股东名称
  出资金额
  持股比例
  中国石油(601857,股吧)天然气集团公司
  99,000.00
  16.50%
  国网英大国际控股集团有限公司
  99,000.00
  16.50%
  中国中化股份有限公司
  99,000.00
  16.50%
  北京国有资本经营管理中心
  99,000.00
  16.50%
  首钢总公司
  99,000.00
  16.50%
  中银投资资产管理有限公司
  99,000.00
  16.50%
  中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会
  6,000.00
  1.00%
  合计
  600,000.00
  100.00%
  中国人民银行对中债信用增进公司开展信用增进业务进行监管,中国银行间市场交易商协会对中债信用增进公司开展信用增进业务进行自律管理.
  中债信用增进公司是我国金融市场发展到一定阶段的必然产物,体现了政府对于推动债券市场发展、优化社会融资结构、支持中小企业发展的政策意图,同时也顺应了建立信用风险分散分担机制、进行风险专业管理的发展趋势,为扩展市场发展空间、进行信用增进产品和制度创新开辟了重要渠道.
  中债信用增进公司成立以来,按照债券市场信用增进及风险管理专业服务的提供商、债券市场信用增进及风险管理工具创新的引领者、债券市场信用增进及风险管理标准的制定者和实践者的定位,始终致力于信用增进产品创新和制度创新,推动信用风险分散分担机制建设,面向中小企业及中低信用等级企业提供专业的信用增进服务,缓解中小企业融资难困境,不断打造自身经营特色.
  中债信用增进公司成立后,以创新为手段,以专业化市场细分经营为载体,致力于为金融市场健康发展提供多种类、高技术含量的信用增进服务产品.公司目前的信用增进业务分为基础类信用增进业务、创新型信用增进业务、境外业务三大类.
  截至2014年末,中债信用增进公司提供信用增进服务的项目累计220个,增信金额累计1478.71亿元,责任期内项目为114个,责任余额 941.15亿元,已到期信用增进额537.56亿元.
  截至2014年末中债信用增进公司责任期内各业务品种分布情况
  项目类型
  项目(个)
  企业数(个)
  金额(亿元)
  基础信用增进业务
  112
  211
  929.15
  其中π短期融资券
  1
  1
  3
  中期票据
  18
  18
  182.2
  企业债
  14
  14
  161.5
  公司债
  4
  4
  108
  集合短融
  0
  0
  0
  集合中票
  6
  16
  12.08
  区域集优项目
  42
  117
  89.82
  委托债权
  3
  3
  16.55
  信托计划
  3
  3
  15
  资产管理计划
  1
  1
  15
  保障房
  14
  28
  282
  项目收益票据
  2
  2
  5
  小城镇项目
  2
  2
  38
  私募可转债
  2
  2
  1
  创新型信用增进业务
  1
  1
  3
  其中π中债合约I号
  1
  1
  3
  境外业务
  1
  -
  9
  其中π海外增信
  1
  -
  9
  合计
  114
  212
  941.15
  (二)担保人财务情况
  1、主要财务数据
  中债信用增进公司主要财务指标表
  项 目
  2014年
  资产负债率1
  38.86%
  信用增进服务收入(万元)
  74,496.45
  投资收益(万元)
  45,746.55
  净资产收益率
  5.03%
  总资产净利率
  3.51%
  信用增进责任余额(万元)
  9,411,500.00
  风险准备金(万元)
  111,836.68
  净资产增信倍数(倍)2
  12.99
  1本指标为三季度末时点指标,"信用增进责任余额(万元)"、"风险准备金(万元)"、"净资产增信倍数(倍)"亦同.
  2、中债信用增进公司2014年经审计的资产负债表(见附表五)
  3、中债信用增进公司2014年经审计的利润表(见附表六)
  4、中债信用增进公司2014年经审计的现金流量表(见附表七)
  (三)担保人资信情况
  经中诚信国际信用评级有限责任公司、大公国际资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、联合资信评估有限公司综合评定,中债信用增进公司长期主体信用等级连续五年保持在AAA级水平.
  (四)担保函主要内容
  中债信用增进公司为本期债券的还本付息提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保.中债信用增进公司已为本期债券出具担保函,担保函的主要内容π
  被担保的债券种类、数额π被担保的债券为柒年期企业债券,发行面额总计为不超过人民币拾玖亿元.
  保证方式π连带责任保证.
  保证范围π担保人保证的范围包括债券本金及利息,以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用.
  保证期间π本期债券存续期及债券到期之日起二年.债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证责任的,担保人免除保证责任.
  保证责任的承担π在本担保函项下债券到期时,如发行人不能全部兑付债券本息,担保人应主动承担担保责任,将兑付资金划入债券登记托管机构或主承销人指定的账户.债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任.承销商有义务代理债券持有人要求担保人履行保证责任.
  如债券到期后,债券持有人对担保人负有同种类、品质的到期债券的,可依法将该债务与其在本担保函项下对担保人的债券相抵销.
  二、偿债计划
  (一)本期债券债务负担分析及偿债计划概况
  本期债券发行总规模为不超过15亿元,为固定利率债券,按年付息,分期偿还本金.
  为了充分、有效地维护债券持有人的利益,发行人为本期债券的按时、足额偿付
  2净资产增信倍数=信用增进责任余额/净资产.
  制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等,努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制.
  (二)偿债计划的人员安排
  发行人将安排专门人员负责管理还本付息工作,自本期债券发行首日起至付息期限或兑付期限结束,全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜.
  (三)偿债计划的财务安排
  针对发行人未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金投向的特点,发行人将建立多层次、互为补充的财务安排,对本期债券还本付息情况进行即时跟踪,并根据公司现金流量情况和资金使用安排,妥善归集公司日常生产经营所产生的现金收入,为本期债券的按期偿付做好充分保障.
  三、偿债保障措施
  (一)国家政策的大力支持
  发行人是贵安新区发展建设的主力军之一,得到各级政府的大力支持π2012年,《国务院关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》(国发[2012]2号)明确了对贵州省发展的支持;2013年1月,中共贵州省委、贵州省人民政府印发《贵安新区管理体制方案》(黔党发[2013]4号),建立了适应贵安新区加快发展的新型管理体制;2014年1月,《国务院关于同意设立贵州贵安新区的批复》(国函[2014]3号)明确了贵州贵安新区的地位以及建设发展贵安新区的重要意义;2014年2月,《贵州贵安新区总体方案》由国家发改委印发贵州省政府和国务院各部委、各直属机构,其中明确了贵安新区将在财税和金融政策、投资和产业政策、土地政策、环境保护政策和科技教育创新政策五个方面获得国家的政策支持;2014年1月,贵州贵安新区管理委员会《关于支持贵阳公路桥梁工程有限公司做大做强的意见》(黔贵安管发[2014]6号)中明确未来在贵安新区的建设过程中持续对发行人提供支持.2013年发行人被贵安新区开发投资有限公司收购后,收到贵安新区管委会对发行人承担新区建设的奖励补贴3.90亿元.随着发行人在贵安新区未来的建设中承担的任务量越来越大,发行人获得的政府支持及补助将随之增加,本期债券的还本付息将得到强有力的保障.
  (二)良好的募集资金投向
  本期债券拟募集的不超过15亿元资金将全部用于新建贵安新区中心大道道路工程项目.该项目建设期24个月,投资估算为43.92亿元,资金来源为自筹及银行贷款.贵
  安新区管理委员会为了促进该项目的建设工作,决定用平坝县马场镇3宗地块和花溪区湖潮乡2宗地块,共4,203.37亩,进行资金平衡配套安排,并出具了《贵州贵安新区管理委员会关于中心大道道路基础设施项目建设资金平衡配套安排的通知》(黔贵安管函[2014]41号)予以明确,具体土地的出让计划如下表π
  年份
  2016
  2017
  2018
  2019
  2020
  合计
  出让面积(亩)
  1,200
  1,000
  1,000
  800
  203
  4,203
  单价(万元)
  150
  162
  175
  189
  204
  -
  出让总收益(亿元)
  18.00
  16.20
  17.50
  15.12
  4.15
  70.96
  出让净收益(亿元)
  12.60
  11.34
  12.25
  10.58
  2.91
  49.67
  该5宗国有土地出让收入扣除专项资金及相关规税费后贵安新区所获得的土地出让净收益全部返还给发行人作为中心大道项目配套资金,保守预计土地出让净收益约占土地出让总收益的70%,约为49.67亿元,项目收益率13.09%.由于贵安新区成立时间较短,尚未有土地相关的技术规范和技术规程,该5宗国有土地参照《2010年平坝县乡镇基准地价更新技术报告》为测算依据,同时参考周边地块的成交价格.未来随着新区道路更加通畅、配套设施更加完善,越来越多的企业、居民将会落户贵安新区,有利于新区内土地价值的上升,土地的变现能力也将相应得到提升.
  拟出让土地的具体情况如下表π
  土地名称
  权属
  位置
  图号
  面积(亩)
  估价出让金额(万元)
  平坝县马场镇地块一
  集体用地
  平坝县马场镇
  MC-06
  1,200
  180,000
  平坝县马场镇地块二
  集体用地
  平坝县马场镇
  MC-07
  1,000
  162,000
  平坝县马场镇地块三
  集体用地
  平坝县马场镇
  MC-08
  1,000
  175,000
  花溪区湖潮乡地块一
  集体用地
  花溪区湖潮乡
  HC-24
  800
  151,200
  花溪区湖潮乡地块二
  集体用地
  花溪区湖潮乡
  HC-25
  203
  41,412
  合计
  4,203
  709,612
  良好的项目收益成为本期债券本息偿付的稳定资金来源.
  (三)优良的资信状况
  发行人具有良好的资信和较强的融资能力,与多家商业银行存在稳固的合作关系,
  外部融资渠道通畅.发行人的母公司贵安新区开发投资有限公司经联合资信评估有限公司综合评定,主体信用等级为AA+,截至2014年末,贵安开投的银行授信总额超过500亿元.
  在本期债券兑付遇到突发性的资金周转问题时,发行人仍可以凭借自身以及母公司贵安新区开发投资有限公司良好的资信状况,通过银行的资金拆借予以解决.
  (四)分期还本的期限设计
  本期债券采用提前偿还方式,从第三个计息年度开始,逐年分别按照发行总额20%、20%、20%、20%和20%的比例偿还债券本金,以上安排有效避免了债券到期一次性还本的兑付资金压力.
  (五)资金监管协议保障募集资金使用和兑付的安全性
  发行人与兴业银行(601166,股吧)股份有限公司贵阳分行签订了本期债券《账户及资金监管协议》,将在监管银行处开设偿债资金专户,同时明确了监管银行负责监督发行人按照本期债券最终核准的用途进行使用,并负责归集到期兑付资金,保障了募集资金使用和归集偿还本金及利息的安全性.
  偿债资金专户是指发行人在监管银行处开立的专门用于偿付本期债券本息的账户,账户内资金仅能划付至本期债券的债券托管机构指定的银行账户.发行人应在本期债券存续期内每个计息年度兑付日/付息日前7个工作日之前,将当期应偿付利息和/或本金划付至偿债资金专户,以确保债券本息的按时支付.
  (六)签署《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》保障债权人利益
  为维护全体债券持有人的合法权益,同时由于债券持有人的不确定性,发行人委托中信建投作为本期债券全体债券持有人的债权代理人,并签署《债权代理协议》.根据上述协议,债权代理人代理债券持有人监督发行人募集资金的使用状况,代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼事项及债券持有人会议授权的其他事项.
  如发生可能对本期债券本息偿付产生影响的重大事项,发行人应当在知悉或者应当知悉该等事项发生之日起在三个工作日内以书面方式通知债权代理人及全体债券持有人,详细说明事项情形及拟采取的建议措施.需要召开债券持有人会议时,债权代理人应及时召集债券持有人会议.该等重大事件包括π
  1、预计到期难以偿付利息或本金;
  2、订立可能对发行人还本付息能力产生重大影响的担保及其他重要合同;
  3、发生重大亏损或者遭受超过净资产10%以上的重大损失;
  4、减资、合并、分立、解散及申请破产;
  5、发生重大仲裁、诉讼可能对发行人还本付息能力产生重大影响;
  6、拟进行重大债务重组可能对发行人还本付息能力产生重大影响;
  7、未能履行募集说明书中有关本期债券还本付息的约定;
  8、债券被暂停转让交易;
  9、可能对本期债券本息偿付产生影响的其他重大事项.
  《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》的制订和签署进一步保障了债权人的合法权益.
  此外,公司将进一步加强对货币资金的管理和调度,提高资金使用效率,提高资金的自我调剂能力,为本期债券本息的按时偿还创造条件.若出现未能按约定或者未能按期偿付资金本息,公司将采取暂缓重大投资、变现优良资产等措施,来保证本期债券本息的兑付,保证投资者的利益.
  综上所述,公司制定了具体的、切实可行的偿债计划,采取了多项有效的偿债保障措施,为本期债券本息的及时足额偿付提供了足够的保障,能够最大限度保护投资者的利益.
  第九节 发行人近三年是否存在违法违规情况说明
  截至本上市公告书公告之日,发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况.
  第十节 有关当事人
  一、发行人π贵阳公路桥梁工程有限公司
  住所π贵州省贵安新区湖潮乡集镇
  法定代表人π胡关江
  联系人π戴振武
  联系地址π贵州省贵安新区湖潮乡集镇
  联系电话π0853-4754532
  传真π0853-4754532
  邮政编码π550029
  二、承销团
  (一)主承销商/簿记管理人π中信建投证券股份有限公司
  住所π北京市朝阳区安立路66号4号楼
  法定代表人π王常青
  联系人π谢常刚、王渤、李应才、刘国平、彭子源
  联系地址π北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层
  联系电话π010-85156432
  传真π010-65608445
  邮政编码π100010
  (二)分销商π
  1、国信证券股份有限公司
  住所π广东省深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层
  法定代表人π何如
  联系人π吴华星
  联系地址π北京市西城区金融大街兴盛街6号国信证券大厦3层
  联系电话π010-88005040
  传 真π010-88005099
  邮政编码π100033
  2、东海证券股份有限公司 住 所π江苏常州延陵西路23号投资广场18层 法定代表人π刘化军 联 系 人π阮洁琼 联系地址π上海市浦东新区东方路1928号东海大厦4楼 联系电话π021-20333395 传 真π021-50498839 邮政编码π200125
  三、托管机构π
  (一)中央国债登记结算有限责任公司
  住所π北京市西城区金融大街10号
  法定代表人π吕世蕴
  联系人π张志杰、李皓
  联系地址π北京市西城区金融大街10号
  联系电话π010-88170733、010-88170735
  传真π010-66061875
  邮政编码π100033
  (二)中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  住所π上海市浦东新区陆家嘴(600663,股吧)东路166号
  总经理π高斌
  联系人π王博
  联系地址π上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦
  联系电话π021-68870172
  传真π021-38874800
  邮政编码π200120
  四、审计机构π中审华寅五洲会计师事务所(特殊普通合伙)
  住所π天津开发区广场东路20号滨海金融街(000402,股吧)E7106室
  负责人π方文森
  联系人π杨波
  联系地址π北京市西城区百万庄大街22号院2号楼5层
  联系电话π010-82253783
  传真π010-62378010
  邮政编码π100037
  六、信用评级机构π联合资信评估有限公司
  住所π北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层
  法定代表人π王少波
  联系人π侯煜明、车驰、孙晨歌
  联系地址π北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层
  联系电话π010-85679696-8881、8705、8842
  传真π010-85679228
  邮政编码π100022
  七、发行人律师π北京市万商天勤律师事务所
  住所π北京市朝阳区东四环中路39号华业国际中心A座三层
  负责人π李宏
  经办律师π卢二松、薛莲
  联系地址π北京市朝阳区东四环中路39号华业国际中心A座三层
  电话π010-82255588、85711188
  传真π010-82255600
  邮政编码π100025
  八、债权代理人/监管银行π兴业银行股份有限公司贵阳分行
  营业场所π贵州省贵阳市中华南路45号华坤发展大厦
  负责人π詹宇宏
  联系人π宋洁、钟代刚
  联系地址π贵州省贵阳市中华南路45号华坤发展大厦
  联系电话π0851-8613567、8598536
  传真π0851-8587888
  邮政编码π550002
  九、担保人π中债信用增进投资股份有限公司
  住所π北京市西城区金融大街4号金益大厦6层
  法定代表人π谢多
  联系人π陈丹、熊恩远
  联系地址π北京市西城区金融大街4号金益大厦6层
  联系电话π010-88007604、88004514
  传真π010-88007610
  邮政编码π100033
  第十一节 备查文件
  一、备查文件清单
  (一)国家发改委对本期债券公开发行的核准文件
  (二)《2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券募集说明书》
  (三)《2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券募集说明书摘要》
  (四)发行人2012-2014年经审计的的财务报告
  (五)本期债券的信用评级报告
  (六)本期债券的的法律意见书
  (七)中债信用增进投资股份有限公司为本期债券出具的担保函
  (八)中债信用增进投资股份有限公司2014年经审计的财务报告
  二、查阅地址
  (一)投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅上述备查文件π
  1、贵阳公路桥梁工程有限公司
  联系地址π贵州省贵安新区湖潮乡集镇
  联系人π戴振武
  联系电话π0853-4754532
  传真π0853-4754532
  邮政编码π550029
  2、中信建投证券股份有限公司
  联系地址π北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层
  联系人π谢常刚、王渤、李应才、刘国平、彭子源
  联系电话π010-85156432
  传真π010-65608445
  邮政编码π100010
  互联网网址πhttpπ//www.csc108.com
  (二)投资者还可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅本募集说明书全文π
  httpπ//cjs.ndrc.gov.cn
  httpπ//www.chinabond.com.cn
  以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券募集说明书》及《2015年贵阳公路桥梁工程有限公司公司债券募集说明书摘要》的一部分.
  (三)如对上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或主承销商.

(责任编辑: HN888)

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